O come-cotas é um imposto cobrado em fundos de investimento de renda fixa e multimercados que antecipa o imposto que seria pago no resgate, reduzindo o retorno do investimento. Ele é chamado de “come-cotas” porque “come” uma parte das cotas do fundo que pertencem ao investidor a cada seis meses. Isso significa que o investidor perde uma parte do seu investimento a cada semestre, o que pode ter um impacto significativo no longo prazo. Por exemplo, se um investidor aplica R$ 20 mil em um fundo com rendimento de 10% ao ano e alíquota de 15% de come-cotas, após três anos, o valor final líquido do investimento fica em R$ 25.524,33 com o come-cotas, enquanto sem a retenção a cada semestre, o montante seria de R$ 25.627,00, uma diferença de R$ 102,67.
Em um cenário de inflação baixa e juros em queda, como o atual, o impacto do come-cotas pode ser ainda mais relevante, pois os investidores estão buscando rendimentos mais altos em fundos de investimento. Além disso, com a inflação baixa, o poder de compra do dinheiro não se desgasta tão rapidamente, o que significa que os investidores precisam de rendimentos mais altos para manter o padrão de vida. Nesse contexto, o come-cotas pode ser um obstáculo significativo para os investidores que buscam maximizar seus retornos. Em cinco anos, a diferença entre o valor do investimento com e sem o come-cotas sobe para R$ 347,61. Já em dez anos, o resultado fica ainda mais expressivo, com R$ 2 mil deixados na mesa ao fim do período.
A tributação final dos fundos de investimento funciona como uma escadinha, que começa em 22,5% para aplicações até 180 dias de duração e termina com 15% para investimentos acima de 720 dias. No caso de fundos multimercados e de renda fixa, a alíquota de 15% é aplicada após o período de 720 dias. É importante notar que, na hora do resgate dos recursos, o administrador do fundo faz o acerto de contas entre o que já foi descontado e o que sobrou para tributar. Uma alternativa para os investidores que buscam evitar o come-cotas é optar por fundos de previdência, que não têm essa cobrança. Esses fundos oferecem uma opção para os investidores que buscam maximizar seus retornos e minimizar os impostos.
Em resumo, o come-cotas é um imposto que pode ter um impacto significativo no retorno dos investimentos em fundos de renda fixa e multimercados. Ele pode ser especialmente relevante em um cenário de inflação baixa e juros em queda. Os investidores devem estar cientes das implicações do come-cotas e considerar opções, como fundos de previdência, para minimizar os impostos e maximizar os retornos.